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中国建筑业2017年发展与固定资产投资预测

前景 | 发布时间:2017-03-15 | 人气: | #评论#
摘要:预计2017年增长目标为6.5%,基建投资增速将保持在20%左右的水平,整体规模预计在16万亿元左右。 2017宏观经济发展趋势 在三期叠加大背景下,2016年中国经济增长放缓,全年GDP增速6.7%。

  预计2017年增长目标为6.5%,基建投资增速将保持在20%左右的水平,整体规模预计在16万亿元左右。

  2017宏观经济发展趋势

  在“三期叠加”大背景下,2016年中国经济增长放缓,全年GDP增速6.7%。结构上看,新常态下重塑新的增长模式和经济结构效果有所显现,产业结构和需求结构趋于优化:产业结构中,第三产业贡献率持续增加,全年已达到51.63%;需求结构中,投资占比不断增加,消费和出口占比有所下降。

  根据“权威人士”表态,“我国经济运行不可能是‘U’型,更不可能是‘V’型,而是‘L’型的走势。这个‘L’型是一个阶段,不是一两年就能过去的。‘退一步’为了‘进两步’。我国经济潜力足、韧性强、回旋余地大,即使不刺激,速度也跌不到那里去。”随着国内供给侧结构性改革持续推进,大水漫灌式政策刺激大概率不会重现,国内宏观经济增速短期难有脉冲式回升,而是中长期呈现“稳”的状态。

  另一方面,2016年中国经济全年GDP6.7%的增长,为近年来最低水平,宏观经济持续面临下行探底压力。国家对于产能过剩领域的高压态势不减;内有有效需求不足、外有局势变化不定,制造业短期内无明显回暖迹象。

  由于房地产投资仍难以显著回升,2017年国内需求仍面临较大下降压力,而全球多数经济体复苏缓慢也制约外需,加上金融行业在今年高基数影响下也会放缓,经济下行压力仍较大,适当小幅下调经济增长目标可能更为合理。这意味着经济工作目标虽然可能小幅下调,预计2017年增长目标为6.5%。

  考虑到“十三五”规划目标2020年GDP 和人均收入比2010年“翻一番”,保增长依然是一项“硬约束”,2017年,中国政府将坚持稳增长、调结构、促改革的基本思路,不断释放改革红利、加大结构调整力度、培育消费新热点,中国经济仍将呈现企稳态势。基建投资、PPP、新型城镇化作为政府拉动投资最有效的手段,今年将会迎来发展机会。新常态下,中长期供给侧结构性改革与短期经济保增长并举,积极财政政策、宽松货币政策将延续。

  1.增长趋势:经济增速在结构调整中稳步前进。历经改革开放三十多年高速增长,支持中国经济发展的改革红利、人口红利、入世红利正逐渐减退。在全球经济遭遇金融的冲击后,中国经济也走到了十字路口:经济增长速度出现下降,经济面临着较长时期的结构调整压力。但由于中国存在制度改革、税费减免、自贸区经验推广等上行空间,2017中国经济增速将在结构调整中稳步前进。

  而固定资产投资具有基数大、弹性足、成效快的特点,或是当下政府拉动经济最有效的手段。预计保增长仍是政府的“硬约束”目标之一,明年出口或仍将下行、国内消费趋于平稳,政府大概率会加大对固定资产投资的力度。通过扩大全社会固定资产投资规模,以此对冲出口下行和消费疲软的负面影响,并驱动宏观经济保持中高速增长。

  2.政策导向:实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,坚持经济稳中求进,强调改革创新。根据中央经济工作会议,2017年政府将坚持稳中求进的总基调,经济目标是保持国内生产总值合理增长,调控政策取向为继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。准财政刺激手段有望加码(包括地方债臵换、城投债发行、财政贴息支持的专项建设债券、财政发起的PPP 融资基金支持等)以及PPP 模式撬动更多社会资本有望为基建投资提供增量资金。财政政策更强调财政支出结构的优化,但将加大对基础设施、民生工程、棚户区改造等大型项目的投资支持。新型城镇规划与建设迎来新的发展机遇,政策重点更加偏向PPP(主要是传统市政和交通)、新型基建(包括海绵城市与地下综合管廊)等新增长点;货币政策则强调稳健、适中。

  此外,中国将加速推动自贸区实验推广、国企改革、制度改革。2016年下半年国企改革提速明显,亮点在于央企重组提速和出台员工持股试点意见。2016年上半年国企改革不及预期,直到7月份央企合并明显提速,第二批央企改革试点全面铺开,8月又出台开展员工持股试点意见。展望2017,建筑国企改革中加大集团重组、内部资产优化、员工激励制度的完善、公司治理的加强等方面将有较大的运作空间。因此,未来宏观调控政策仍会着眼结构调整,保持平稳,转型、升级而非总量目标将是政策主要指向。

  3.主要挑战:“新常态”决定经济增长伴随“增长陷阱”。从外部因素来看,金融危机后经济恢复是一个缓慢、痛苦的过程,全球流动性及其溢出效应会影响外需增长及国内政策选择;从内部因素来看,中国经济在增长方式转型与增速转换中形成“短期阵痛”,制度改革必将受到来自各方面的阻力和压力,同时受制造业回流欧美因素影响,中国经济面临“中等发达国家收入陷阱”、“流动性陷阱”等各方面不利因素。因此,“新常态”下中国经济增速将由高速转向中高速、外延扩张转向内涵增长。

  2017年固定资产投资情况预测

  2016年是“十三五”开局之年,投资增速虽然放缓,但从“十三五”时期投资形势看,在供给侧结构性改革和一系列稳增长政策的推动下,投资增长的内生动力已出现企稳态势,投资结构继续优化,积极因素正在累加——新开工项目保持快速增长,企业效益、PPI等指标好转,有利于增强企业投资信心。2017年固定资产投资有望筑底企稳。

  在“2017年中国经济预测发布会”上,中科院预测中心预计2017年固定资产投资缓中趋稳、稳中向好的态势会仍然持续,固定资产投资增速呈现小幅波动、稳中有升的可能性较大,全年投资增速维持在8.5%左右。同时,预测报告称,在调控政策的影响下,预计2017年商品房销售面积将回归平稳增长,房地产开发完成投资额增速保持低速增长,新开工面积较2016年保持上涨。

  《上海证券报》认为,2017年固定资产投资将保持平稳增长。预计2017年固定资产投资将增长8.5%左右,基础设施投资仍起主导作用。2016年新开工项目计划总投资快速增长对后续投资稳定增长形成支撑,专项建设基金、推动PPP项目落地会继续保证基建投资资金来源。工业企业效益好转增强了企业的投资能力和意愿。新产业、新业态、新模式等三新产业、“旅游、文化、体育、健康、养老”等五大幸福产业需求旺盛也会推进相关行业投资快速增长。工业企业库存处于历史较低位,存货投资将呈回升态势。但传统行业产能过剩严重,实体投资收益预期仍不乐观,新一轮房地产调控政策将会使房地产市场降温。

  2017年1月,“中国宏观经济论坛”宏观经济月度数据分析会发布宏观经济月度分析报告,中国人民大学国家发展与战略研究院预测2017年固定资产投资增速进一步回落至8.2%,1-2月投资增长8.1%左右,基建投资仍是主力,固定资产投资资金来源增速进一步下滑,未来仍面临整体资金来源的不确定。

  在“2017年《经济蓝皮书》发布暨中国经济形势报告会”上,中国社会科学院预测2017年全社会固定资产投资将达到67.1万亿元,名义增长8.9%,实际增长8.7%。整体而言,固定资产投资增速仍在小幅下滑。

  图表制作:鲁班咨询

  在供给侧结构性改革不断推进和稳增长政策效应持续释放的共同作用下,2017年固定资产投资增速呈现企稳回升的苗头。2017年是“十三五”规划落实关键年,大量计划项目有望获得批复并加快落地。基建投资增速有望保持快速增长,制造业投资增增速可能将逐渐触底企稳。在调控政策的影响下,预计2017年商品房销售面积将回归平稳增长,房地产开发完成投资额增速保持低速增长,新开工面积较2016年保持上涨,对下一阶段投资增长的支撑作用较为强劲。但是必须注意的是,国内外经济环境依然复杂严峻,投资增速企稳回升的基础尚不牢固,如产能过剩和市场需求不振的双重压力仍制约着经济发展,企业投资信心整体偏弱。

  综合考虑铁路建设投资、公路水路交通建设、轨道交通、地下管廊投资、水利建设等细分领域的固定资产投资趋势,预计2017年建筑业固定资产投资将是2000年以来投资增幅最低的一次,增幅在8.5%左右。基建将继续成为稳定投资乃至稳定增长的主要力量,2017年基建投资增速将保持在20%左右的水平,整体规模预计在16万亿元左右。

  来源:鲁班咨询

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